Český investiční trh s komerčními nemovitostmi ve druhém čtvrtletí roku 2026 výrazně ožil. Objem investičních transakcí dosáhl 807 milionů eur, což představuje mezikvartální nárůst o 84 % a meziroční růst o 31 %, jak vyplývá z nejnovějších dat realitněporadenské společnosti Cushman & Wakefield. Za celé první pololetí roku investoři v České republice uzavřeli transakce v celkové hodnotě 1,25 miliardy eur.
Výsledek druhého čtvrtletí ukazuje na návrat větších obchodů po slabším začátku roku. Ve srovnání s prvním kvartálem se trh výrazně rozhýbal, a to především díky návratu větších transakcí.
Aktivita byla tažena zejména kancelářskými nemovitostmi a rezidenčním portfoliem, které zásadně ovlivnily celkový výsledek kvartálu. Tento vývoj odpovídá i širšímu evropskému trendu, kdy se realitní trh podle další studie Cushman & Wakefield Investment Atlas postupně stabilizuje a investoři se soustředí na kvalitnější aktiva, stabilní výnos a pečlivější výběr transakcí.
Trh táhnou větší transakce
Ve druhém čtvrtletí se na český investiční trh vrátily velké transakce. Uskutečnily se hned tři obchody přesahující 100 milionů eur, zatímco v prvním čtvrtletí nebyl uzavřen žádný. Právě návrat větších obchodů měl zásadní dopad na celkový objem trhu a ukazuje, že pokud se objeví kvalitní a dobře umístěné nemovitosti, investoři jsou připraveni jednat.
Největší transakcí druhého čtvrtletí byl prodej rezidenčního portfolia na sídlišti Písnice v Praze 4. Portfolio zahrnuje šestnáct stávajících budov se 760 byty a koupil jej fond Wood & Company City OPF spravovaný společností Wood & Company. Součástí transakce byly také okolní pozemky určené pro další development.
Druhou největší transakcí byla akvizice kancelářských budov v rámci komplexu Port7 v Praze 7, kterou realizovala společnost AFI. Právě kombinace kancelářských nemovitostí a rozsáhlých rezidenčních portfolií měla zásadní vliv na celkový objem trhu ve druhém čtvrtletí.
Kanceláře tvořily více než polovinu investičního objemu
Z hlediska struktury dle sektoru byly ve druhém čtvrtletí nejaktivnějším segmentem kanceláře, které se na celkovém objemu transakcí podílely 56 %. Druhou pozici obsadily rezidenční nemovitosti s podílem 26 %, především díky prodeji rozsáhlého portfolia v Praze-Písnici. Výsledky potvrzují, že investoři se nadále zaměřují na nemovitosti s kvalitním umístěním, dlouhodobým výnosovým potenciálem a možností dalšího rozvoje.
Čeští investoři zůstávají dominantní, asijský kapitál se zatím nevrátil
Domácí investoři si ve druhém čtvrtletí udrželi většinový podíl na trhu, který dosáhl 64 %. Aktivní byli také investoři ze západní Evropy a západní Asie. Na trhu naopak nadále chybí kapitál z dalších částí Asie, který před pandemií covidu-19 patřil k významným zdrojům zahraničních investic do českých komerčních nemovitostí.
Michal Soták, vedoucí investičního týmu ve společnosti Cushman & Wakefield: „Český realitní kapitálový trh je silný a čisté přítoky prostředků do fondů jsou na podobných úrovních jako v minulém roce, který byl rekordní z hlediska investiční aktivity. Rozdíl proti minulému roku spočívá zejména v silnější aktivitě českých investorů na zahraničních trzích, a to v Polsku, Německu a na Slovensku. Lokální investiční aktivita je definována dostupným produktem, který je omezený a o který mají stále větší zájem i někteří západní investoři, kteří pak hledají cesty, jak konkurovat místnímu kapitálu.“
Kamila Breen, vedoucí průzkumu trhu ve společnosti Cushman & Wakefield: „Po opatrnějším začátku roku přineslo druhé čtvrtletí pozitivní signál v podobě vyšší transakční aktivity a návratu větších obchodů. Trh nadále stojí na silném domácím kapitálu a zájmu o kvalitní aktiva, což podporuje opatrně pozitivní výhled pro zbytek roku.“
Vývoj výnosů u prémiových nemovitostí (tzv. prime yield) potvrzuje, že Česká republika zůstává v rámci střední a východní Evropy relativně nízkorizikovým trhem. Prime yieldy zde patří k nižším v regionu a ve druhém čtvrtletí se ve většině sektorů nezměnily. Výjimkou byly industriální a logistické nemovitosti, kde výnosy klesly o 25 bazických bodů na 4,75 %. Jde o první pokles pod hranici 5 % od konce roku 2022 a signál obnovené důvěry investorů v tento segment. U nákupních parků se naopak prime yield mírně zvýšil o 10 bazických bodů z 5,40 % na 5,50 %.
Investoři hledají kvalitní nemovitosti a větší příležitosti
Druhé čtvrtletí ukázalo, že problémem českého investičního trhu není nedostatek kapitálu, ale spíše omezená nabídka kvalitních nemovitostí. Pokud se na trhu objeví větší a dobře umístěné investiční příležitosti, investoři na ně dokážou rychle reagovat. Právě dostupnost vhodných produktů bude jedním z hlavních faktorů ovlivňujících aktivitu trhu ve druhé polovině roku.
